What are Oil Futures?

¿Qué son los futuros de petróleo?

Los futuros de petróleo son contratos financieros que permiten a los participantes comprar o vender una cantidad específica de petróleo a un precio predeterminado en una fecha futura. Estos contratos sirven como acuerdo entre el comprador y el vendedor para facilitar la entrega de petróleo o la liquidación en efectivo del contrato en la fecha de vencimiento.

Los futuros de petróleo se negocian en bolsas de materias primas, como la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) y la Bolsa Intercontinental (ICE). Estas bolsas ofrecen una plataforma para que los participantes compren o vendan contratos de futuros de petróleo.

Características específicas de los futuros de petróleo

Especificaciones del contrato: Cada contrato de futuros de petróleo especifica la cantidad de petróleo (generalmente medida en barriles) y el mes en que se entregará al comprador (por ejemplo, enero, febrero, etc.).

Posiciones largas y cortas: Los operadores pueden adoptar una posición larga (compra) o una posición corta (venta) en el mercado de futuros de petróleo. Las posiciones largas se benefician del aumento de los precios del petróleo, mientras que las posiciones cortas se benefician de la caída de los precios.

Especulación de precios: Los operadores analizan diversos factores como la oferta y la demanda, los eventos geopolíticos y los indicadores económicos para predecir los precios futuros del petróleo. Quienes especulan con futuros de petróleo antes de la fecha de entrega no entran en contacto ni con el vendedor ni con el petróleo.

Requisitos de margen: Para operar con futuros de petróleo, los participantes deben depositar un margen inicial, que es una fracción del valor total del contrato. Este margen actúa como garantía para cubrir posibles pérdidas.

Negociación y liquidación: Los futuros de petróleo se negocian generalmente electrónicamente. Si un operador mantiene un contrato hasta su vencimiento, debe liquidarlo mediante la entrega física del petróleo o compensar su posición mediante una operación contraria antes del último día de negociación del contrato. Mientras que los contratos de WTI deben liquidarse mediante entrega física, los contratos de Brent pueden liquidarse financieramente debido a tecnicismos en la configuración de los futuros de Brent del ICE.

Contrato de mes próximo: Cuando se escuchan términos como «precio actual del petróleo» o «el petróleo cotiza a $X hoy», estas afirmaciones se refieren al contrato de mes próximo. El contrato de mes próximo es el contrato de futuros de petróleo con fecha de vencimiento más cercana a la fecha actual. A finales de mayo, el contrato de mes próximo será el de julio.

Rollover: Cuando se acerca la fecha de rollover, los operadores que desean mantener su exposición al petróleo y evitar la entrega física del mismo cerrarán sus posiciones en el contrato que vence y, simultáneamente, abrirán posiciones en el siguiente mes. Este proceso se conoce como roll-over del contrato de futuros.

Futuros de petróleo crudo Brent vs. WTI:

El Brent y el West Texas Intermediate (WTI) son los dos crudos de referencia más negociados. Las principales diferencias entre ellos son:

1. Ubicación geográfica: El petróleo crudo Brent se extrae de yacimientos petrolíferos del Mar del Norte, frente a las costas de Europa, mientras que el WTI proviene de Estados Unidos, principalmente de Texas, Luisiana y Dakota del Norte.

2. Composición: El petróleo crudo Brent es una mezcla de petróleo de múltiples yacimientos, lo que lo convierte en una mezcla de diversas calidades. El WTI es un petróleo crudo más ligero y dulce, con un menor contenido de azufre, lo que facilita su refinación.

3. Precios e impacto global: El petróleo crudo Brent se considera el referente mundial e influye en los precios del petróleo en Europa, África y Oriente Medio. El WTI, por otro lado, afecta principalmente a los precios en Norteamérica. Sin embargo, ambos índices de referencia impactan el mercado petrolero global en general.

Si bien el Brent y el WTI tienen características distintas, sus precios están interconectados. Los acontecimientos globales, los factores de oferta y demanda, y el sentimiento del mercado pueden provocar la convergencia o divergencia de los precios entre ambos índices.